广告投放力度大 研发却显不足

　　《非诚勿扰》、《快乐大本营》，近年来许多娱乐节目均可以看到香飘飘的广告。

　　记者发现，2012~2014年，香飘飘每年的广告支出为3.17亿元、2.98亿元和3.3亿元(营收占比平均在15%左右)，而香飘飘同时期的净利润分别为1.7亿元、1.84亿元、1.85亿元。可见，广告费用严重侵蚀了净利润。那么，未来在广告与业绩平衡上，公司将如何去做呢?

　　对此，香飘飘在采访中仅表示：“公司属于快速消费品行业，良好的品牌形象对于快消品的销售至关重要，报告期内公司不断加大品牌的宣传力度，通过投放广告扩大品牌的知名度和影响力，为经销商提供了强大的销售宣传支持。同时，报告期内，公司的各期利润总额、归属于母公司股东的净利润实现了增长。”

　　从回复中可以看出，未来公司或将继续维持高广告费用投入，但就净利润增速放缓与广告费用之间的平衡关系，公司却提及不多。中国品牌研究院研究员朱丹蓬也认为：“按照香飘飘的传统惯例，广告营销还是该公司最擅长的，因此短期内香飘飘的市场推广费用仍然不会减下来，因此，如何平衡支出与回报之间的平衡，对于上市公司而言，会变得比以往更加敏感。”

　　相比于强大的广告营销能力，香飘飘的研发费用却比较寒酸，2014年该数字约为1500万元，虽然同比有所增长，但营收占比仅为0.7%。这是否表明公司认为奶茶行业对新产品的需求率不高呢?

　　“公司当前重视对技术开发的研发投入，”香飘飘相关负责人在采访中表示，“一方面，公司研发支出总额逐年增长。另一方面，研发支出占营业收入的比例也逐年上升，所推出的椰果奶茶、红豆奶茶等各种口味的奶茶均受到消费者的一致好评。”

　　总体来说，香飘飘作为国内杯装奶茶的龙头企业，在市占率与广告营销上有着自身独到的经验，但业绩瓶颈也是公司所面临的实际问题。2016年公司是否还会维持高额的广告费用投入，而其业绩又如何得到保证，《投资者报》将持续关注。