就在前段时间，主打数字营销概念的广告公司宣布在新三板挂牌。据不完全统计，仅仅截至今年7月份总共有33家广告营销企业在新三板挂牌。前几天，主打O2O和LBS概念的分众传媒借壳七喜控股的方案得到证监会批复，这也意味着“中概股回归第一股”将很快进入实施阶段。

　　而在资本运作上，数字营销行业更是一个个大手笔。以年初吴通通讯13.5亿并购互众广告为起点，2015年A股市场掀起了新一轮数字营销领域的并购狂潮，主营道路工程的科达股份、纺织行业起家的天龙集团也纷纷入局数字营销产业。前段时间，DSP公司品友互动宣布拆VIE回归中国，同期完成5亿元融资的消息刷爆了笔者的朋友圈。

　　作为一个2004年接触广告营销行业的新青年，我想借这次资本浪潮，回顾下广告业发展轨迹还是蛮有必要的。当然，以上市为标准回顾中国广告业的资本化进程，很大程度上显示出了中国广告的发展脉络。

　　2000年，从官媒系到户外派 民营资本迎来广告元年

　　从上世纪90年代中期，官媒主导的广告公司就开始了资本化进程。但一般行业里，还是以2001年作为中国广告公司的上市元年，当时主做公交车身和候车亭广告的白马户外在香港主板上市，这被认为是民营代理公司上市的起点。

　　此后的一段时间，中国户外广告成为最具活力的广告产业版块，大大影响了今后中国广告业的发展进程。一方面，在中国特殊的媒体规则下，国际资本和民间资本进入大众媒体的门槛极高，而户外媒体与意识形态没有直接关系，资本进入自由度更大；另一方面，户外资源导向的广告公司，在资本的助力下很容易实现规模化复制，扩张相对容易。所以一时间，户外媒体成为是资本追捧的对象。

　　2004年，户外新媒体的“江南之春”

　　几年之后，户外广告对资本不再具有吸引力，户外+数字的概念成为资本青睐的新故事。以2004年宁波人江南春的分众上市为标志，中国广告企业开始成为全球资本市场的明星。

　　尽管同属户外广告，但是与传统户外广告相比，除了展示形式的差异之外，更重要的其售卖方式发生的重要变化。业内广为流传的一个故事是，分众广告创业之初，江南春大部分时间在亲自做销售。由于国际品牌的媒介预算都掌握在传立、实力媒体等4A广告公司，而不同的媒体采购划分给不同的职能部门，分众这种集合了户外和电视的媒体应该找电视部门还是户外部门？